酒類招商多少錢——淺析(2024更新成功)(今日/公開),4、大數(shù)據(jù)庫價(jià)格管控365名品匯透過大數(shù)據(jù)庫鏈接全國數(shù)萬家終端門店的門店進(jìn)貨APP、進(jìn)銷存系統(tǒng),幫助門店經(jīng)營者優(yōu)化商品、價(jià)格、倉儲、營銷、財(cái)務(wù)等體系,給出合理化經(jīng)營決策參考建議,提高門店的綜合競爭力。
酒類招商多少錢——淺析(2024更新成功)(今日/公開), ▲謝苗,圖來自半藏志匯謝苗初入聯(lián)想的職位為湖北業(yè)務(wù)銷售代表,主要是幫助聯(lián)想開拓渠道,建立完整的經(jīng)銷商銷售網(wǎng)絡(luò),之后一路做到了聯(lián)想集團(tuán)多業(yè)務(wù)總經(jīng)理,被聯(lián)想內(nèi)部評為年輕的聯(lián)想十杰。在《第十一屆1.9盛宴——大視野?大格局》這一推文中,謝苗略微講述了他的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。2015年時(shí),謝苗已步入中年,和許多事業(yè)有所小成的中年人一般,覺得人生需要新開始,于是走向了創(chuàng)業(yè)生涯。在他尋找創(chuàng)業(yè)機(jī)會的時(shí)候,見到同是聯(lián)想出身的張傳宗,后者一手創(chuàng)辦的肆拾玖坊,憑借著股權(quán)的模式在2020年已實(shí)現(xiàn)30億的營收。頓時(shí),謝苗覺得白酒這一領(lǐng)域大有搞頭,開始對白酒行業(yè)研究起來。2020年,白酒行業(yè)發(fā)展火熱,廣東作為全國酒類產(chǎn)品消費(fèi)大省,醬酒又是廣東白酒消費(fèi)的支柱品類,2021年市場的規(guī)模高達(dá)180億,一直是各酒企競爭激烈的市場之一。
股權(quán)激勵(lì)落地,發(fā)展勢能增強(qiáng)。22年4月17日發(fā)布限制性激勵(lì)計(jì)劃,并于6 月7日登記完成,授予限制性數(shù)量為1746萬股,占總股本1.95%,授予價(jià)格為每 股10.34元,激勵(lì)對象包括9位高管及198位核心管理、技術(shù)、銷售人員。公告表示, 限制性來源于定向發(fā)行的普通股,在業(yè)績考核條件中,將13家可比上市白 酒企業(yè)作為對標(biāo)企業(yè)。在股權(quán)激勵(lì)政策下,上下有望齊心發(fā)力,老白干經(jīng)營質(zhì) 量有望提高。我們按照產(chǎn)品對老白干主營業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分,核心假設(shè)如下:1.衡水老白干系列:價(jià)格方面,受益于河北省內(nèi)消費(fèi)升級,衡水老白干產(chǎn)品逐步由 “大眾酒”向高端化轉(zhuǎn)型,預(yù)計(jì)23-25年衡水老白干系列噸價(jià)分別同比增長 10.00%/8.00%/6.00%;銷量方面,核心產(chǎn)品1915占位高端、甲等20/古法20等 占位次高端增速較快,中低檔酒類銷量略有下降,因此預(yù)計(jì)23-25年衡水老白干系列 銷量同比增長5.00%/5.00%/5.00%。因此我們認(rèn)為衡水老白干系列將繼續(xù)保持量價(jià) 齊升趨勢,在渠道機(jī)制優(yōu)化賦能下預(yù)計(jì)23-25年銷售收入增速分別為15.50%/ 13.40%/11.30%。
酒類招商多少錢——淺析(2024更新成功)(今日/公開), ()酒類招商改善空間較大,ROE 有望顯著提升橫向?qū)Ρ葋砜?,老白干ROE低于其他區(qū)域次高端酒企,盈利能力有較大改善空間。 18-22年老白干/洋河股份/今世緣/古井貢酒/迎駕貢酒/口子窖的平均ROE分別為 12.16%/20.24%/20.50%/19.02%/20.77%/21.07%,老白干ROE低于其他區(qū)域次高 端,主要由于盈利能力有較大改善空間。18-22年老白干/洋河股份/今世緣/古 井貢酒/迎駕貢酒/口子窖的平均凈利率分別為10.67%/32.36%/30.95%/19.21%/ 27.21%/ 33.81%。一方面,中低檔產(chǎn)品占比高于其他區(qū)域次高端,18-22年老 白干/洋河股份/今世緣/古井貢酒/迎駕貢酒/口子窖的平均毛利率為64.61%/73.45%/73.60%/76.39%/65.60%/74.52%;另外一方面,的費(fèi)用投放水平較高, 銷售費(fèi)用率高于區(qū)域次高端平均水平,18-22年老白干/洋河股份/今世緣/古井貢酒/ 迎 駕 貢 酒 / 口 子 窖 的 平 均 銷 售 費(fèi) 用 率 分 別 為 28.44%/12.49%/16.59%/ 29.98%/11.25%/11.26%,老白干銷售費(fèi)用率僅次于古井。從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看, 老白干資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于區(qū)域次高端平均水平,低于古井迎駕,主要由于資產(chǎn)負(fù)債表 中貨幣資金較少。從權(quán)益乘數(shù)來看,老白干權(quán)益乘數(shù)較高,主要由于合同負(fù)債 和其他應(yīng)付款高于其他白酒企業(yè)。 縱向?qū)Ρ葋砜矗a(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級+費(fèi)用率改善,ROE有望顯著提升。18-22年高檔 產(chǎn)品收入占比持續(xù)提升,18-22年高檔產(chǎn)品分別占酒類收入的35.94%/38.12%/ 47.59%/50.02%/53.00%。未來隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級,高檔酒營業(yè)收入占比繼 續(xù)提升,疊加武陵酒全國化開啟,收入占比增加,毛利率有望不斷提升。 費(fèi)用率方面,23年控費(fèi)提效力度增強(qiáng),費(fèi)用率有望。
國泰君安研報(bào)則指出,結(jié)合酒企2024年銷售目標(biāo)規(guī)劃或指引來看,競爭格局有望繼續(xù)向頭部企業(yè)集中,白酒行業(yè)將延續(xù)弱復(fù)蘇趨勢。酒類分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為,預(yù)計(jì)需要2024年全年去完善供給,消化庫存,刺激需求,從而實(shí)現(xiàn)價(jià)格的正?;?。蔡學(xué)飛指出,此輪白酒調(diào)整深度重構(gòu)了中國酒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局,目前來看,酒行業(yè)調(diào)整會持續(xù)下去,2024年依然會是比較艱難的一年。白酒行業(yè)分析師肖竹青也指出,白酒行業(yè)真正的考驗(yàn)就是在2024年。
酒類招商多少錢——淺析(2024更新成功)(今日/公開), 元明時(shí)期。李時(shí)珍在《本草綱目》中寫道,燒酒非古法,自元時(shí)始創(chuàng),用濃酒和糟,蒸令汽上,用器承取滴露,凡酸壞之酒,皆可蒸燒。自元代以后的幾百年里,燒酒僅是非主流酒類,即使在西南地區(qū)也屬非主流。雖然燒酒優(yōu)勢明顯,用非口糧的高粱,一年季均可釀造,容易保存,且度數(shù)高喝起來過癮。喝得起黃酒的上流階層看不上燒酒,黃酒價(jià)格往往數(shù)倍于白酒,有詩云“黃酒價(jià)貴買論升,白酒價(jià)賤買論斗”。一直到到民國,中國酒文化的主體是黃酒,而非今日大紅大紫的白酒。